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《财务分析报告》

来源:互联网收集 日期:2018-02-28 13:58:20 分类:自我鉴定范文 阅读:
范文壹:ET2014年财务分析报告

ET2014年财务分析报告

(内资料)

资产负债表(金额单位:元)

利润表(金额单位:元)

现金流量表 (金额单位: 元)

摘要

公司2014年收入为¥760.00万元,与2013年的¥300.00万元相比成倍增长,增长了1.53倍。2014年净利润为¥500.00万元,与2013年的¥160.00万元相比成倍增长,增长了2.13倍。 公司2014年成本为¥100.00万元,与2013年的¥50.00万元相比成倍增长,增长了1倍。2014年销费用为¥20.00万元,与2013年的¥20.00万元相比变化不大。2014年理费用为¥10.00万元,与2013年的¥10.00万元相比变化不大。2014年财务费用为¥10.00万元,与2013年的¥10.00万元相比变化不大。

公司2014年总资产为¥2,000.00万元,与2013年的¥1,000.00万元相比成倍增长,增长了1倍。2014年流动资产为¥500.00万元,与2013年的¥400.00万元相比大幅增长,增长了25%。

公司2014年负债总额为¥500.00万元,与2013年的¥400.00万元相比大幅增长,增长了25%。2014年所有者权益为¥1,500.00万元,与2013年的¥600.00万元相比成倍增长,增长了1.5倍。 公司2014年流动比率为5,与2013年的4相比大幅增长,增长了1。2014年速动比率为4.8,与2013年的3.2相比大幅增长,增长了1.6。公司用当期速动资产偿还流动负债没有困难,偿债能力较好,速动比率比较合理。

公司2014年利润率为78.95%,与2013年的63.33%相比大

幅增长,增长了15.62个百分比。2014年资产报酬率为54%,与2013年的40%相比大幅增长,增长了14个百分比。2014年净资产收益率为47.62%,与2013年的53.33%相比有较大幅度下降,下降了5.71个百分比。

公司2014年资产周转天数为720.3947天,2013年为608.3333天,2014年比2013年增长112.0614天。2014年流动资产周转天数为216.1184天,2013年为243.3333天,2014年比2013年缩短27.2149天。2014年周期为77.8天,2013年为115.58天,2014年比2013年缩短37.78天。

公司2014年新创造的可动用资金总额为¥500.00万元。 公司2014年营运资本为¥400.00万元,与2013年的¥300.00万元相比大幅增长,增长了33.33%。

公司2014年的盈亏平衡点为¥47.50万元,从安全水平来看,公司拥有较强的承受销下降的能力,经务的安全水平较高。 公司2014年经营现金净流量为¥800.00万元,投资现金净流量为¥100.00万元,筹资现金净流量为¥100.00万元

目录

壹、实现利润分析 ........................................................................................................................... 1

(壹).利润总额 ........................................................................................................................... 1 (二).主务的盈利能力 ....................................................................................................... 1 (三).利润真实性判断 ............................................................................................................... 2 (四).结论 ................................................................................................................................... 3 二、成本费用分析 ........................................................................................................................... 3

(壹).成本构成情况 ................................................................................................................... 3 (二).销费用变化及合理性评价 ........................................................................................... 5 (三).理费用变化及合理性评价 ........................................................................................... 5 (四).财务费用的合理性评价 ................................................................................................... 6 三、资产结构分析 ........................................................................................................................... 7

(壹).资产构成基本情况 ........................................................................................................... 7 (二).流动资产构成特点 ........................................................................................................... 9 (三).资产增减变化 ................................................................................................................. 11 (四).总资产增减变化原因 ..................................................................................................... 11 (五).资产结构的合理性评价 ................................................................................................. 12 (六).资产结构的变动情况 ..................................................................................................... 12 四、负债及权益结构分析 ............................................................................................................. 12

(壹).负债及权益构成基本情况 ............................................................................................. 12 (二).流动负债构成情况 ......................................................................................................... 13 (三).负债的增减变化 ............................................................................................................. 14 (四).负债增减变化原因 ......................................................................................................... 14 (五).权益的增减变化 ............................................................................................................. 15 (六).权益变化原因 ................................................................................................................. 15 五、偿债能力分析 ......................................................................................................................... 15

(壹).支付能力 ......................................................................................................................... 15 (二).流动比率 ......................................................................................................................... 16 (三).速动比率 ......................................................................................................................... 16 (四).短期偿债能力变化情况 ................................................................................................. 17 (五).短期付息能力 ................................................................................................................. 17 (六).长期付息能力 ................................................................................................................. 17 (七).负债经营可行性 ............................................................................................................. 17 六、盈利能力分析 ......................................................................................................................... 18

(壹).盈利能力基本情况 ......................................................................................................... 18 (二).内资产的盈利能力 ..................................................................................................... 18 (三).对外投资盈利能力 ......................................................................................................... 18 (四).内外盈利能力比较 ..................................................................................................... 18 (五).净资产收益率变化情况 ................................................................................................. 19 (六).净资产收益率变化原因 ................................................................................................. 19 (七).资产报酬率变化情况 ..................................................................................................... 19

(八).资产报酬率变化原因 ..................................................................................................... 19 (九).成本费用利润率变化情况 ............................................................................................. 20 (十).成本费用利润率变化原因 ............................................................................................. 20 七、营运能力分析 ......................................................................................................................... 20

(壹).存货周转天数 ................................................................................................................. 20 (二).存货周转变化原因 ......................................................................................................... 20 (三).应收账款周转天数 ......................................................................................................... 21 (四).应收账款周转变化原因 ................................................................................................. 21 (五).应付账款周转天数 ......................................................................................................... 21 (六).应付账款周转变化原因 ................................................................................................. 21 (七).现金周期 ......................................................................................................................... 22 (八).周期 ......................................................................................................................... 22 (九).周期结论 ................................................................................................................. 22 (十).流动资产周转天数 ......................................................................................................... 22 (十壹).流动资产周转天数变化原因 ..................................................................................... 23 (十二).总资产周转天数 ......................................................................................................... 23 (十三).总资产周转天数变化原因 ......................................................................................... 23 (十四).固定资产周转天数 ..................................................................................................... 24 (十五).固定资产周转天数变化原因 ..................................................................................... 24 八、发展能力分析 ......................................................................................................................... 24

(壹).可动用资金总额 ............................................................................................................. 24 (二).挖潜发展能力 ................................................................................................................. 24 九、经营协调分析 ......................................................................................................................... 25

(壹).投融资活动的协调情况 ................................................................................................. 25 (二).营运资本变化情况 ......................................................................................................... 25 (三).经营协调性及现金支付能力 ......................................................................................... 25 (四).营运资金需求的变化 ..................................................................................................... 26 (五).现金支付情况 ................................................................................................................. 26 (六).整体协调情况 ................................................................................................................. 26 十、经营风险分析 ......................................................................................................................... 27

(壹).经营风险 ......................................................................................................................... 27 (二).财务风险 ......................................................................................................................... 27 十壹、现金流量分析 ..................................................................................................................... 28

(壹).现金流入结构分析 ......................................................................................................... 28 (二).现金流出结构分析 ......................................................................................................... 28 (三).现金流动的协调性评价 ................................................................................................. 29 (四).现金流动的充足性评价 ................................................................................................. 29 (五).现金流动的有效性评价 ................................................................................................. 30 (六).自由现金流量分析 ......................................................................................................... 31

ET2014年财务分析报告

壹、实现利润分析

(壹).利润总额

ET2014年实现利润为¥800.00万元,与2013年的¥190.00万元相比成倍增长,增长了3.21倍。公司实现利润主要来源是内务,公司有壹定的盈利基础。

(二).主务的盈利能力

从主务收入和成本的变化情况来看,ET2014年主务收入净额为¥760.00万元,与2013年的¥300.00万元相比成倍增长,增长了1.53倍。2014年主务成本为¥100.00万元,与2013年的¥50.00万元相比成倍增长,增长了1倍。公司主务收入和主营

务成本同时增长,但收入的增长幅度大于成本的增长幅度,说明公司主务盈利能力提高。

实现利润增减情况表

(三).利润真实性判断

报表数据来看,ET2014年销收入大分是现金收入,收入质量是可靠的。

(四).结论

总的来说,在市场份额迅速扩大的同时,公司利润也迅猛增加,经务开展得很好,发展前景良好。

二、成本费用分析

(壹).成本构成情况

2014年ET成本费用总额为¥140.00万元,其中:主务成本为¥100.00万元,占成本总额的71.43%;销费用为¥20.00万元,占成本总额的14.29%;理费用为¥10.00万元,占成本总额的7.14%;财务费用为¥10.00万元,占成本总额的7.14%。

成本构成表

(二).销费用变化及合理性评价

ET2014年销费用为¥20.00万元,与2013年的¥20.00万元相比,变化不大。2014年在销费用没有多大变化的情况下,主务收入却有较大幅度的增长,说明公司市场销势良好。

(三).理费用变化及合理性评价

ET2014年理费用为¥10.00万元,与2013年的¥10.00万元相比,变化不大。2014年理费用占销收入的比例为1.32%,与2013年的3.33%相比,下降了2.01个百分点。理费用支出得到了有效控制,公司盈利能力水平明显上升,理费用支出的效率有很大的提高。

(四).财务费用的合理性评价

ET2014年财务费用为¥10.00万元,与2013年的¥10.00万元相比变化不大。

三、资产结构分析

(壹).资产构成基本情况

ET2014年资产总额为¥2,000.00万元,其中:流动资产为¥500.00万元,主要分布在货币资金、其他流动资产、存货等环节,分别占公司流动资产合计的44.00%、8.00%和2.00%。非流动资产为¥1,500.00万元,主要分布在其他资产和长期投资,分别占公司非流动资产的66.67%和48.00%。

资产构成各项增量表

资产构成表

(二).流动资产构成特点

公司拥有的货币资产数额较大,约占公司流动资产的44.00%,说明公司拥有较强的支付能力和应变能力。应当关注货币资金的去向。

流动资产构成表

流动资产构成各项增量表

(三).资产增减变化

2014年资产总额为¥2,000.00万元,与2013年的¥1,000.00万元相比成倍增长,增长了1倍。

(四).总资产增减变化原因

具体来说,以下项目的变动使资产总额增加:长期投资增加¥390.00万元固定资产增加¥350.00万元;其他资产增加¥550.00万元;应收票据增加¥5.00万元;货币资金增加¥100.00万元;共计增加¥1,395.00万元。以下项目的变动使资产总额减少:存货减少¥20.00万元;其他应收款减少¥10.00万元;其他流动资产减少¥90.00万元;共计减少¥120.00万元。增加项与减少项相抵,使资产总额增长¥1,275.00万元

(五).资产结构的合理性评价

从资产各项构成与主务收入的比例关系来看,2014年应收账款的占比情况基本合理。存货的占比情况基本合理。固定资产投入使用时间较短。2014年公司资金占用不合理的项目较少,拥有较强的资产的盈力能力,资产结构合理。

(六).资产结构的变动情

2014年与2013年相比,2014年存货占收入的比例下降,应收账款占收入的比例下降,其他应收款占收入的比例下降。总而言之,流动资产的增长没有跟上务收入的增长,并且资产的盈利能力水平有所提高。因此与2013年相比,本期的资产结构有所改善。

主要资产项目变化情况表

四、负债及权益结构分析

(壹).负债及权益构成基本情况

ET2014年负债总额为¥500.00万元,资本金为¥0.00万元,所有者权益为¥1,500.00万元,资产负债率为25.00%。在负债总额中,

流动负债为¥100.00万元,占负债和权益总额的5.00%;付息负债合计占资金来源总额的20.50%。

负债及权益构成表

(二).流动负债构成情况

在流动负债的构成中,其他流动负债占40.00%、短期借款占10.00%、应付账款占10.00%,其中其他流动负债占好大的比例。

流动负债各项增量表

(三).负债的增减变化

ET2014年负债总额为¥500.00万元,与2013年的¥400.00万元相比大幅增长,增长了25%。公司负债规模有大幅度的增加,相应的负债压力也有大幅度的上升。

负债变化情况表

(四).负债增减变化原因

具体来说,使负债总额增加的项目包括:应付账款增加¥7.00万元应付票据增加¥5.00万元;其他应付款增加¥9.00万元;应交税金增加¥8.00万元;预收账款增加¥4.00万元;长期负债增加¥100.00万元;合计增加¥133.00万元。使负债总额减少的项目包括:短期借款减少¥20.00万元;其他流动负债减少¥13.00万元;合计减少¥33.00万元。增加项与减少项相互抵消,使负债总额共增长¥100.00万元

(五).权益的增减变化

ET2014年所有者权益为¥1,500.00万元,与2013年的¥600.00万元相比成倍增长,增长了1.5倍。

所有者权益变化表

(六).权益变化原因

具体来说,使所有者权益增加的项目包括:资本公积增加¥200.00万元;盈余公积增加¥50.00万元;合计增加¥250.00万元。使所有者权益减少的项目包括:未分配利润减少¥100.00万元;合计减少¥100.00万元。增加项与减少项相互抵消,使所有者权益共增长¥150.00万元

五、偿债能力分析

(壹).支付能力

从支付能力来看,ET2014年是拥有现金支付能力。用发展的眼光来看,按照公司当前资产的周转速度和盈利能力水平,公司偿还短期借款的能力较强。

(二).流动比率

从总体上来看,ET的流动比率在逐步增大,也就是说其短期偿债能力在逐渐增强,有利于公司的发展。从变化情况来看,ET2014年流动比率为5,与2013年的4相比大幅增长,增长了1。2014年流动比率比2013年大幅增长的主要原因是:2014年流动资产为¥500.00万元,与2013年的¥400.00万元相比有较大幅度增长,增长了25%。2014年流动负债为¥100.00万元,与2013年的¥100.00万元相比变化不大。流动资产增长了而流动负债变化不大,致使流动比率大幅提高。公司用当期流动资产偿还流动负债没有困难,偿债能力较好,流动比率比较合理。

(三).速动比率

从总体上来看,ET的速动比率在逐步增大,也就是说其短期偿债能力在逐渐增强,有利于公司的发展。其中2014年速动比率为4.8,与2013年的3.2相比大幅增长,增长了1.6。2014年速动比率比2013年大幅增长的主要原因是:2014年速动资产为¥480.00万元,与2013年的¥320.00万元相比大幅增长,增长了50%。2014年流动负债为¥100.00万元,与2013年的¥100.00万元相比变化不大。速动资产增长了而流动负债变化不大,致使速动比率大幅提高。公司用当期速动资产偿还流动负债没有困难,偿债能力较好,速动比率比较合理。

(四).短期偿债能力变化情况

公司短期偿债能力提高,偿债压力下降,这是由公司流动资产周转速度加快、经营活动创造的现金增长带来的,是可靠的。

(五).短期付息能力

从短期的角度来看,ET支付利息的能力较强。

偿债能力指标表

(六).长期付息能力

从盈利的角度来看,公司盈利对利息的保障倍数为81倍。从实现利润和利息支付的关系来看,ET有较强的盈利能力,利息支付有保证。

(七).负债经营可行

从资本结构和资金成本的角度出发,ET2014年的付息负债为¥10.00万元,实际借款利率水平为100%,公司的财务风险系数为1.0125。从公司的资本结构、实际借款利率和盈利能力水平三者的关系来看,公司增加负债进行经营不会增加公司的盈利能力水平,相反会降低公司现在的盈利能力水平。

六、盈利能力分析

(壹).盈利能力基本情况

ET2014年的利润率为78.95%,资产报酬率为54%,净资产收益率为47.62%,成本费用利润率为571.43%。公司实际投入到自身经务的资产为¥1,020.00万元,经营资产的收益率是58.82%,对外投资的收益率是1.39%。

盈利能力指标表(%)

(二).内资产的盈利能力

ET2014年经营性资产利润率为58.82%,与2013年的33.93%相比大幅增长,增长了24.89个百分比。

(三).对外投资盈利能力

没有对外投资或投资收益为零。

(四).内外盈利能力比较

从公司内外资产的盈利情况的角度出发,对外投资的收益率小

于内经营资产收益率,二者的收益水平均小于公司负债资金成本,说明公司的盈利能力较差,比较令人担忧,需要调整策略,提高盈利能力水平。

(五).净资产收益率变化情况

2014年净资产收益率为47.62%,与2013年的53.33%相比有较大幅度下降,下降了5.71个百分比。

(六).净资产收益率变化原因

2014年净资产收益率比2013年下降的主要原因是:2014年净利润为¥500.00万元,与2013年的¥160.00万元相比成倍增长,增长了2.13倍。2014年平均所有者权益为¥1,050.00万元,与2013年的¥300.00万元相比成倍增长,增长了2.5倍。净利润的增长速度慢于平均所有者权益的增长速度,致使净资产收益率下降。

(七).资产报酬率变化情况

2014年资产报酬率为54%,与2013年的40%相比大幅增长,增长了14个百分比。

(八).资产报酬率变化原因

2014年资产报酬率比2013年提高的主要原因是:2014年息税前利润为¥810.00万元,与2013年的¥200.00万元相比成倍增长,增长了3.05倍。2014年平均总资产为¥1,500.00万元,与2013年的

¥500.00万元相比成倍增长,增长了2倍。息税前利润的增长速度快于平均总资产的增长速度,致使资产报酬率提高。

(九).成本费用利润率变化情况

2014年成本费用利润率为571.43%,与2013年的211.11%相比大幅增长,增长了360.32个百分比。2014年期间费用经济效益为2000%,与2013年的475%相比大幅增长,增长了1525个百分比。

(十).成本费用利润率变化原因

2014年成本费用利润率比2013年提高的主要原因是:2014年实现利润为¥800.00万元,与2013年的¥190.00万元相比成倍增长,增长了3.21倍。2014年成本费用总额为¥140.00万元,与2013年的¥90.00万元相比大幅增长,增长了55.56%。实现利润的增长速度快于成本费用总额的增长速度,致使成本费用利润率提高。

七、营运能力分析

(壹).存货周转天数

ET2014年存货周转天数为73天,2013年为109.5天,2014年比2013年缩短36.5天。

(二).存货周转变化原因

2014年存货周转天数比2013年缩短的主要原因是:2014年平均

存货为¥20.00万元,与2013年的¥15.00万元相比大幅增长,增长了33.33%。2014年主务成本为¥100.00万元,与2013年的¥50.00万元相比成倍增长,增长了1倍。平均存货的增长速度慢于主务成本的增长速度,致使存货周转天数缩短。收入和存货均在增长,但收入增长速度快于存货的增长速度,存货水平基本合理。

(三).应收账款周转天数

ET2014年应收账款周转天数为4.8026天,2013年为6.0833天,2014年比2013年缩短1.2807天。

(四).应收账款周转变化原因

2014年应收账款周转天数比2013年缩短的主要原因是:2014年平均应收账款为¥10.00万元,与2013年的¥5.00万元相比成倍增长,增长了1倍。2014年收入为¥760.00万元,与2013年的¥300.00万元相比成倍增长,增长了1.53倍。公司应收账款周转速度在加快,同时盈利能力水平也在提高。

(五).应付账款周转天数

ET2014年应付账款周转天数为23.725天,2013年为10.95天,2014年比2013年增长12.775天。

(六).应付账款周转变化原因

2014年应付账款周转天数比2013年增长的主要原因是:2014

年平均应付账款为¥6.50万元,与2013年的¥1.50万元相比成倍增长,增长了3.33倍。2014年主务成本为¥100.00万元,与2013年的¥50.00万元相比成倍增长,增长了1倍。

(七).现金周期

ET2014年现金周转天数为81.6447天,2013年为73天,2014年比2013年增长8.6447天。

(八).周期

ET2014年周期为77.8天,2013年为115.58天,2014年比2013年缩短37.78天。

营运能力指标表(天)

(九).周期结论

从存货、应收账款、应付账款三者的资金占用情况及其周转速度的关系来看,公司经营活动的资金占用公司较大幅度的降低了经营活动的资金占用,营运能力有明显的提高。

(十).流动资产周转天数

ET2014年流动资产周转天数为216.1184天,2013年为243.3333

天,2014年比2013年缩短27.2149天。

(十壹).流动资产周转天数变化原因

2014年流动资产周转天数比2013年缩短的主要原因是:2014年平均流动资产为¥450.00万元,与2013年的¥200.00万元相比成倍增长,增长了1.25倍。2014年收入为¥760.00万元,与2013年的¥300.00万元相比成倍增长,增长了1.53倍。平均流动资产的增长速度慢于收入的增长速度,致使流动资产周转天数缩短。

(十二).总资产周转天数

ET2014年资产周转天数为720.3947天,2013年为608.3333天,2014年比2013年增长112.0614天。公司资产规模有较大幅度的增长,但收入却没有相应的增长,致使公司总资产的周转速度下降。

资产周转速度表(天)

(十三).总资产周转天数变化原因

2014年总资产周转天数比2013年增长的主要原因是:2014年平均总资产为¥1,500.00万元,与2013年的¥500.00万元相比成倍增长,增长了2倍。2014年收入净额为¥760.00万元,与2013年的¥300.00万元相比成倍增长,增长了1.53倍。

(十四).固定资产周转天数

ET2014年固定资产周转天数为156.0855天,2013年为91.25天,2014年比2013年增长64.8355天。

(十五).固定资产周转天数变化原因

2014年固定资产周转天数比2013年增长的主要原因是:2014年平均固定资产净额为¥325.00万元,与2013年的¥75.00万元相比成倍增长,增长了3.33倍。2014年收入为¥760.00万元,与2013年的¥300.00万元相比成倍增长,增长了1.53倍。

八、发展能力分析

(壹).可动用资金总额

ET2014年新创造的可动用资金总额为¥500.00万元。说明在没有外资金来源的情况下,企用于投资发展的资金如果不超过这壹数额,则不会影响企生产经营活动;相反,如果企的新增的投资超过这壹数额时,在没有其它外资金来源的情况下,必然会占用生产经营活动的资金,从中消耗壹分营运资本,引起经营活动的资金紧张。

(二).挖潜发展能力

从企流动资产周转速度来看,现在流动资产周转率为1.6889,

如果能够让公司流动资产周转速度提高0.05次,则可以缩短流动资产占用天数6.21天,由此可以节约¥12.94万元资金,用于企今后发展。

九、经营协调分析

(壹).投融资活动的协调情况

从长期投资和融资的角度出发,ET长期投、融资活动能给企带来¥400.00万元的营运资本,投融资活动是协调的。

营运资本增减变化表

(二).营运资本变化情况

ET2014年营运资本为¥400.00万元,与2013年的¥300.00万元相比,增长了¥100.00万元。企拥有充足的资金保证经营活动的正常运作,公司投资结构得到了进壹步优化。

(三).经营协调性及现金支付能力

从ET经务的资金协调的角度出发,公司经务正常开展,

能够给企带来流动资金¥10.00万元,经务是协调的。

(四).营运资金需求的变化

2014年营运资金需求为负¥10.00万元,2013年营运资金需求为¥125.00万元。经营活动由需要营运资金变为不需要营运资金。营运资金占用下降,销收入却在增长,经营活动理效率有提高,经营势有改善。

(五).现金支付情况

从企的现金支付能力来看,企务的开展,能够为企带来¥10.00万元的资金。而企投融资活动又为企提供了¥400.00万元流动资金,结果出现资金闲置,当期闲置支付能力¥410.00万元

(六).整体协调情况

两期相比,企务从2013年的需要资金¥125.00万元转变成不需要资金,而企长期性资金来源仍然为企提供¥400.00万元的经营资金,结果出现了资金过剩,企现金支付能力从2013年的¥175.00万元提高到¥410.00万元。说明企务开展的比较理想,但要防止出现资金闲置的情况。

十、经营风险分析

(壹).经营风险

ET2014年盈亏平衡点的主务收入为¥47.50万元,表示当公司主务收入超过这壹数值时公司会有盈利,低于这壹数值时公司会亏损。安全水平为93.75%,表示公司主务收入下降只要不超过¥712.50万元,公司仍然会有盈利。从安全水平来看,从安全水平来看,公司拥有较强的承受销下降的能力,经务的安全水平较高。

(二).财务风险

从资本结构和资金成本的角度出发,ET2014年的付息负债为¥10.00万元,实际借款利率水平为100%,公司的财务风险系数为1.0125。从公司的资本结构、实际借款利率和盈利能力水平三者的关系来看,公司增加负债进行经营不会增加公司的盈利能力水平,相反会降低公司现在的盈利能力水平。

经营风险指标表

十壹、现金流量分析

(壹).现金流入结构分析

ET2014年现金流入总额为¥1,500.00万元,与2013年的¥296.00万元相比成倍增长,增长了4.07倍。公司公司当期现金流入的好主要来源是:通过销商品、提供劳务收到的现金,金额为¥1,100.00万元,约占公司当期现金流入总额的73.33%。公司销商品、提供劳务所收到的现金能够满足经营活动的现金支出需求,销商品、提供劳务使企的现金增加¥800.00万元

现金流入结构表

(二).现金流出结构分析

ET2014年现金流出总额为2014年现金流出总额为¥500.00万元,与2013年的¥66.00万元相比成倍增长,增长了6.58倍。现金流出好大的项目是购买商品和接受劳务所支付的现金,占现金流出总额的40.00%。

现金流出结构表

(三).现金流动的协调性评价

2014年ET投资活动收回的资金为¥100.00万元;经营活动创造的资金为¥800.00万元。2014年ET从企筹集的资金净额为¥100.00万元

现金流量净额变化表

(四).现金流动的充足性评价

现金偿债能力指标表

从公司当期经营活动创造的现金流量来看,公司依靠经营活动创造的现金来偿还有息债务约需要0.51年,而公司债务偿还率为7.32%,按照本期债务偿还速度,还债期为13.66年。

(五).现金流动的有效性评价

在销收入中,有105.26%的是现金利润。说明公司经营活动创造现金的能力很强,拥有很强的

现金盈利能力指标表

在ET2014年的销收入中,现金销收入占144.74%。销活动回收现金的能力很强,销含金量很高。2014年销收现率为144.74%,与2013年的73.33%相比大幅增长,增长了71.41个百分比。从变化情况来看,公司2014年的销收现能力大幅增长,增长了97.38%。

2014年ET经营活动应当得到的现金为¥770.00万元,而实际得到的现金为¥800.00万元,表明本期经营活动收回了壹分由过去经务创造的现金,经务的理效率提高。

现金理效率指标表

(六).自由现金流量分析

2014年企经营活动,不但没有给企带来自由现金流量,而且使企现金净流失¥470.00万元

范文二:财务分析报告4

财务分析报告

壹、 鞍山钢铁集团公司(鞍钢)基本情况介绍 1904年日俄战争爆发,俄战败后签订了《朴茨茅斯和约》,日本夺取了原由俄控制的长春至大连之间的南满铁路和旅大租借地。

1906年,日本为加强对东北的政治和经济侵略,于大连设立了南满洲铁道株式会社(简称满铁)作为在经济上侵略中东北地区的大本营。 1909年8月,满铁派人对鞍山地区进行非法的秘密,先后调查了铁石山、西鞍山、东鞍山、大孤山、樱桃园、关门山、小岭子、弓长岭等十余座铁山,并发现了石桥菱镁、烟台粘土等资源,发现鞍山地区是开建厂冶炼钢铁的宝地。满铁总裁中村雄次郎提出掠夺鞍山地区钢铁资源的计划,由大汉奸于冲汉和日本人镰田弥助出面,组建中日合办振兴铁无限公司。

1916年7月中日合办振兴铁无限公司总局在奉天成立,资本14万日元,名义上中日投资各半,实则由满铁全额初资。在千山设采总局,两年后总局迁鞍山。1917年获得了大孤山、樱桃园、东鞍山、西鞍山、家堡子、对面山、关门山、小岭子、铁石山等8个区的开采权。其总面积达14578亩。1921年又获得的白家堡子、壹担山、新关门山等3个区的开采权。仅在1926年—1933年采量480万吨。该总局经营到1940年宣布解散,并入昭和制钢所。

1916年满铁在办公司的同时开始鞍山制铁所的建厂工作。1916年,日本政府批准建立鞍山制铁所,1917年4月3日举行“地镇祭”,动工修建高炉。1918年5月15日,“鞍山制铁所”正式成立,八田郁太郎任鞍山制铁所所长,建厂工程大分在年底完成。1919年3月,炼焦厂开始生产焦炭。4月29日,1号高炉点火,标志鞍山制铁所正式投产。

1931年“九壹八”事变后,日本占了东北全境。1933年,日本政府在军

持下,将原定在朝鲜兴建的昭和制钢所改迁鞍山,由满铁全额出资,在鞍山制铁所已有基础上,兴建制钢厂、轧材厂,成为钢铁联合企。株式会社鞍山昭和制钢所为日本法人,属满铁的子会社,社长为伍堂卓雄。昭和

制钢所成立前与满铁签订了继续雇用原鞍山制铁所全工作人员的协议,从而兼并了鞍山制铁所。1936年6月4日,振兴公司将大孤山等11个区的权租给昭和制铁所直接从事开采。1937年7月1日,昭和制钢所接了振兴公司的产权债务。1940年12月7日,昭和制钢所办完了转让手续,彻底兼并了振兴铁无限公司,成了采、选、炼铁、轧钢的连续生产作系统。随着日本军备规模的扩大,鞍钢的生产规模得到了突飞猛进的发展。到1941年,已经具备年产生铁250万吨、钢锭130万吨、钢材75万吨的能力。其钢铁生产能力占日本控制的总生产能力的28.4%,规模仅次于九州的八幡制铁所(今天的新日铁)。当时满洲另外壹个钢铁生产企——本溪湖煤钢会社(隶属于日本大仓财阀),规模仅相当于昭和制钢所的三分之壹。1943年,昭和制钢所的生产能力达到好高,当年生产铁130万吨、钢84.3万吨、钢材49.5万吨。据《鞍山志·鞍钢卷》记载:“1935年—1945年,昭和制钢所及满洲制铁会社鞍山工厂累计生产生铁905.6万吨、钢547.4万吨、钢材327.8万吨。

1948年鞍山钢铁公司成立,翌年7月9日在废墟上开工,迅速恢复了生产,并进行了大规模技术改造和基本建设。

经过几十年的建设和发展,鞍钢己成从采、选、炼铁、炼钢到轧钢综合配套,以及焦化、耐火、动力、运输、冶金机械、建设、技术研发、设计、自动化、综合利用等辅助单位组成的大型钢铁企集团。能够生产700多个品种、25000多个规格的钢铁产品。成年生产铁1600万吨,钢1600万吨,钢材1500万吨的综合生产能力。

2010年7月21日,美东时间5月13日,鞍钢集团总经理张晓刚与美钢发展公司总裁在纽约签订《鞍钢向美钢发展公司进行股权投资协议》等三个合作备忘录。如果合作如愿达成,中钢铁行将在美投资设立shou家钢厂。作为世界第壹钢铁大的“钢铁长子”,“走出去”是鞍钢转变发展方式、向际化迈进的重要壹环。虽然在美设厂的计划由于美方面的某些阻力尚未正式签约,但鞍钢仍在为此项目努力着,更没有动摇“走出去”的决心。 在鞍钢鲅鱼圈新厂的壹切,颠覆了过去对钢铁工的印象。在鞍钢这座现代化的新厂,电炉炼钢

代替了燃煤,工用水来自海水淡化太阳能、风能维持工厂照明供热„„不折不扣的“绿色炼钢”,在向世界展示了中钢铁工转变发展方式的进展

二、 行环境:

鞍钢股份有限公司成立于 1997 年 5 月 8 日,目前公司注册资本为 59.33 亿元。

1997 年 7 月 22 日在香港发行 8.9 亿股 H 股,1997 年 11 月 16 日在内发行 3 亿股

A 股,并在深圳证券交易所挂交易。2000 年 3 月 15 日,公司又在内成功发行了 15

亿元可转换公司债券,并于 2000 年 4 月 17 日在深圳证券交易所挂交易。2006 年 1

月 25 日,中证监会批准了公司重大资产购买方案,公司向鞍钢集团新增 29.7 亿股 A

收购新钢铁公司 100%股权

2006 年上半年公司共生钢材 675.29 万吨,较上年同期增长 130.33% 。主务收

入 249.99 亿元,净利润 30.43 亿元,每股收益 0.513 元。截止 2006 年 6 月 30 日,

公司拥有总资产 522.85 亿元,净资产 260.29 亿元。

目前,公司拥有鞍钢集团焦化、烧结、炼铁、炼钢、轧钢等整套现代化钢铁生产工

艺流程及相关配套设施,并拥有了与之配套的能源动力系统,实现了钢铁生产工艺流程的完

整性、系统性。公司已经成为具有年产 1,600 万吨钢,以汽车板、家电板、集装箱板、造船板、线钢、冷轧硅钢等为主导产品的精品板材基地

60年来,鞍钢为家经济建设作出了巨大贡献,累计生产钢3.81亿吨、铁

3.75亿吨、钢材2.77亿吨;上缴利税1245亿元,相当于家对鞍钢投入的23倍。鞍钢累计向祖各地输送了近6万名优秀干、工程技术人员和技术工人,为各地培养了11万余名各类人才。经过六十年的建设和发展,

目前钢铁主成鞍山、鲅鱼圈、朝阳三大生产基地的发展格局,具有钢、铁、钢材2500万吨的综合生产能力,成为以汽车板、家电板、集装箱板、船板、重轨、石油线钢、容器板、冷轧硅钢等为主导产品的精品钢材生产基地。能够生产16大类钢材品种,120个产品细类,600个钢号,42000个规格的钢材产品,广泛应用于民经济各域。

全面通过ISO9002质量体系认证,船用钢通过9船#社认证,石油通过API认证,建筑材料通过英劳氏公司CE标志认证书,钢铁主体通过ISO14000环境理体系认证和OSHMS职安全健康理体系认证。钢材产品按际先进水平标准组织生产有了可靠保证。 鞍钢将认真落实科学发展观,加快推进“四个转变”,即在长大方式上,从投资新建为主向投资新建与兼并重组并重转变;在产布局上,从内陆发展向沿海发展和际化经营转变;在自主创新上,从核心技术的“追随者”向“跑者”转变;在对外输出上,从单壹的产品输出向技术输出和理输出转变。到2015,实现“全面腾飞”奋斗目标,即:年产钢进入世界钢铁行前10位,成为钢铁特强、多角化产协调发展,具有际竞争力,能够引世界钢铁工发展的特大型跨集团

文三:财务分析报告

财 务 分 析 报 告 书

上市公司名称及代码:江中药股份有限公

司 600750

班#:08#财务理壹班

团队成员姓名:江盼 白新禾 张倡荣 梁鹏 时间:2011.12.25

财务分析报告

第壹分:企基本情况

中药股份有限公司(以下简称“本公司”),于1996 年8 月29 日在上海证券交易所挂上市,股票代码为600750。2006 年5 月,公司实施股权分置改革。江中集团流通股东每10 股流通股支付对价3.2 股股票。本次股改后,公司总股本为14,611.2 万股,控股股东江集团持有限流通股6,374.4 万股占公司总股本的43.63%,无限流通股份为8,376.8 万股。

2007 年,本公司先后实施2006 年度的每10 股送2 股转增3 股方案及2007 年中期每10股转增3.5 股的方案。实施后公司股份总数为29,587.68 万股,其中江中集团持有12,908.16万股。截止2010 年5 月17 日,江中集团所持有的公司股份已经全上市流通

2010年11月26日中证监会证监许可[2010]1711号文核准本公司非公开发行不超过2,200万股新股。2010年12月24日,非公开发行公司股份1,527.32万股,发行后公司股份总数为31,115万股。

本公司注册地址:江西省南昌市高新区火炬大道788 号,法定代表人:易敏之。主务:硬胶囊剂、原料药(蚓激酶)、糖浆剂、片剂、颗粒剂、口服液、膏滋剂的生产及销(许可证有效期至2015 年12 月31 日);糖类、巧克力和糖果(糖果),饮料(其他饮料)(蛋白饮料类、固定饮料类)的生产和销;保健食品的生产和销(以上经营项目凭许可证经营)。消毒剂的生产、销(许可证有效期至2014 年5 月9 日);皮肤粘膜卫生用品(卫生湿巾)的生产销(卫生许可证的有效期至2014 年9 月21 日);农副产品收购(粮食收购除外)内贸易及生产加工,际贸易。(家有专项规定的除外)。

第二分:企分析期的基本财务情况分析

壹、 资产负债表分析

资产规模及结构分析表

(表壹)

权益状况及增减变动分析表

公司资产构成变动分析

1、货币资金期末余额为74,889.55 万元,较上年末增长48,414.27 万元,增长幅度为182.87%,主要系本报告非公开发行股票,募集资金到账所致。

2、应收票据期末余额为36,691.35 万元,较上年末增长15,419.42 万元,增长幅度为72.49%,主要系本报告务增长,收到的票据随之增长。

3、应收账款期末余额为1,531.76 万元,较上年末增长1,078.98 万元,增长幅度为238.30%,主要系报告期医药流通务销增长,应收账款随之增长。

4、预付款项期末余额为5,457.67 万元,较上年末增长2,893.75 万元,增长幅度为112.86%,主要由于子公司江西九州通药有限公司(下称:江西九州通)本期务增长,采购量增加所致。

5、存货期末余额为27,864.86 万元,较上年末增长16,087.95 万元,增长幅度为136.61%,主要系本报告期①务增长,存货量相应增长;②原材料采购成本上涨,存货单价增长所致。

6、在建工程期末余额为4,932.63 万元,较上年末增长4,240.46 万元,增长幅度为612.63%,主要系公司为扩大经营规模,投资建设OTC 制剂生产线改造项目及液体制剂生产线项目所致。

7、应付票据期末余额为1565.16 万元,较上年末下降1522.01 万元,下降幅度为49.30%,主要系子公司江西九州通减少应付票据结算方式所致。

8、应付账款期末余额为19,698.96 万元,较上年末增长13,246.38 万元,增长幅度为205.29%,主要系本报告期期末子公司江西九州通采购额增长所致。

9、预收账款期末余额为13,841.48 万元,较上年末余额增长7,209.29 万元,增长幅度为108.70%,主要系本报告期客户提前支付的货款增加所致。

10、应交税费期末余额为5,042.92 万元,较上年末增长2,614.61 元,增长幅度为107.67%,主要系本报告期计提的税金尚未全清算缴纳所致。

11、资本公积期末余额为71,306.85 万元,较上年末增长51,781.74 万元,增长幅度为265.21%,主要系本报告非公开发行股票产生的股票溢价所致。

二、 利润表分析

利润表各项目变动趋势及结构分析表

公司利润表指标变动分析

1、收入本期发生额为256,360.62 万元,较上年同期增长67,358.19 万元,增长幅度为35.64%,主要系本报告期子公司江西九州通务增长所致。

2、本本期发生额为143,794.81 万元,较上年同期增长73,063.41 万元,增长幅度为103.30%,主要系:①务增长,销量增长,成本相应增长;②本报告期原材料成本上涨;③本报告期销的产品结构变化所致。

3、财务费用本期发生额为1,273.09 万元,较上年同期下降728.23 万元,下降幅度为36.39%,主要系本报告期累计借款总额较上年同期下降,借款利息相应下降所致。

4、资产减值损失本期发生额为234.75 万元,较上年下降2,158.21 万元,下降幅度为90.19%,主要系本报告期资产负债表日后收回江西省省属有企资产经营(控股)有限公司债务3,779 万元,对其计提的坏账准备相应转回所致。

5、外支出本期发生额为844.91 万元,较上年增长641.85 万元,增长幅

度为316.09%,主要系本报告期发生的捐赠支出较上期增加所致。

三、 现金流量表分析

年度现金流量概况分析表

(表四)

公司现金流量分析

1、经营活动产生的现金流量净额本报告期发生额为22,229.26 万元,较上年同期下降15,602.34 万元,下降幅度为41.24%,主要系本报告期材料采购成本上涨采购支出较上年同期增长所致。

2、投资活动产生的现金流量净额本报告期发生额为-14,073.22 万元,较上年同期下降14,278.94 万元,下降幅度为6,940.84%,主要系①上年同期收到东风药股权转让款;②本报告期支付购公司办公大楼土地使用权及建设投入款项;③本报告期支付OTC 制剂生产线改造项目、液体制剂生产线项目设备及建设款所致。

3、筹资活动产生的现金流量净额本报告期发生额为40,258.23 万元,较上年同期增长64,877.09 万元,增长幅度为263.53%,主要系①本报告期支付的红利较上年同期减少;②本报告非公开发行股票,募集资金5.3 亿元到账所致。

第三分:有关财务指标分析

财务指标变动分析表

(表五)

壹、偿债能力指标分析 (壹)短期偿债能力分析

流动比率为211.97%,与上年同期比增长34.52%;速动比率为156.35%,增长43.13%;现金比率为103.52%,增长72.53%;主要系本报告非公开发行股票,募集资金到账以及本报告务增长,用于流动的资金同比增长很快,企短期偿债能力很强。但是可以看出流动比率、速动比率以及现金比率明显过高,这意味着企闲置现金的持有量过多,必然造成企机会成本的增加,说明资金结构不太合理,流动资金未能充分用于生产经营,降低了企的获利能能力。

(二)长期偿债能力分析

资产负债率为29.01%,与上年同期比减少11.67%,说明企的长期偿债能力较强,保守的观点认为资产负债率不应高于50%,而际上通常认为资产负债率等于60%时较为适当,该比率过低,所以又反映出企对财务杠杆利用不够。产权比率为40.86%,与上年同期比减少16.46%,壹般应在50%为好,该比率较低,说明虽然长期偿债能力较强,但财务结构不尽合理,未能有效地利用贷款资金。

二、运营能力指标分析

应收账款率为626.21%,与上年同相比增长了15.42%,说明企收账较上年迅速,账龄缩短了,应收账款周转率高也表明资产流动性强,短期偿债能力强;存货周转率为725.47%,与上年同相比增长了11.98%,存货周转率高表明存货变现的速度,周转额较大,资金占用水平低,也说明企的存货理水平很好;流动资产周转率为230.04%,与上年同相比下降了20.25%,主要系本报告非公开发行股票,募集资金到账所致,整体上来说流动资产周转率还是比较高的,企对流动资产的利用还需加强,以提高企运营能力;固定资产周转率为565.76%,与上年同相比增长了40.38%,周转率提高表明企固定资产利用越充分,同时也表明企固定资产投资得当,固定资产结构合理,能充分发挥效率;总资产周转率为150.17%,与上年同相比增长了63.03%,表明企资产的使用效率较上年比提高很多。综合分析运营能力的各项指标,可以看出企运营能力很强,也有所提升,表明企运营理水平很好。

三、获利能力指标分析

利润率为979.10%,与上年同相比增长了3.20%,较高的利润率以及稳健增长率表明企市场竞争力越来越强,发展潜力越大,盈利能力越强;成本费用率为13.49%,与上年同相比下降了10.70%,表明企为取得利润而付出的代价增加,成本控制有所下降,影响企的获利能力;总资产报酬率为48.49%,与上年同相比增长了9.71%,说明企的资产利用效益有所提升,是企的获利能力增强,经营理水平有所提升;净资产收益率为23.63%,与上年同相比增长了22.31%,净资产收益率是评价企自有资本及其积累获取报酬水平的好具综合性与代表性的指标,反映企资本运营的综合收益,净资产收益率增长表明企自有资本获取收益的能力越强,运营效益越好,对企投资人、债权人的保证程度越高,北京同仁堂股份有限公司同期净资产收益率为10.87%,株洲千金药

有限公司同期净资产收益率为9.56%,可以看出企获利能力在同行中处于先地位。

四、 发展能力指标分析

收入增长率为35.64%,与上年同相比增长了20.16%,表明企本年收入有所增长,且增长速度较快,企市场前景更好;指标保值增值率为165.82%,与上年同相比增长了52.84%,该指标通常应大于100%,资本保值增值率高,表明企的资本保全状况很好,所有者权益增长很快,债权人的债务保障度高;总资产增长率为56.86%,与上年同相比增长了55.26%,主要系本报告非公开发行股票,募集资金到账以及本报告务增长所致,表明企这个时期内资产经营规模扩张的速度较快;利润增长率为26.88%,与上年同相比下降了34.33%,主要系收入的增加导致成本的增加,表明成本控制有所下降,影响企的获利能力。

第四分:主要成绩和重大事项说明

2010 公司紧紧围绕年初制定的目标,以"中药为主体,经营非处方药及保健食品"为战略方向,深入执行渠道变革,强化终端建设,不断调整并总结营销模式,创新思路,通过老产品提升,初元产品升#,新产品开拓,2010 年公司全年实现收入25.64 亿元,同比增长36%;成本14.38 亿元,同比增长103%,归属于母公司所有者的净利润2.61 亿元,每股收益0.88 元,同比增长30%。

壹、主

(壹)OTC

2010 年是OTC 务线的"终端年",在继续深入执行渠道变革,维护渠道秩序的同时,强化终端维价、陈列、重点终端连锁增量及排他合作等壹系列终端活动,取得壹定成效。报告期内,OTC 产品(消食片、草珊瑚、亮嗓)共实现销收入13.93 亿元。其中,"健胃消食片"2010 年销收入已超11 亿元,同比2009 年增长9%;"复方草珊瑚含片"同比2009 年增长5%。 (二)保健食品及其他

2010 年,对于自2008 年5 月快速推出已进入第三个年头的初元系列产品而言,是升#、调整并总结的壹年。从初元产品升#到初元综合理信息系统建

立及完善,从组织人员调整到促销方式优化及销策略总结和调整,为初元未来的推广和提升积累了宝gui的经验。但另壹方面,由于在升#及调整过程中与实际策略执行上略有偏差,导致报告期内收入增速放缓,同比2009 年增长12%。为满足高端人群的日常保健需求,2010 年公司推出高#滋补养身保健品种参灵草,并在南昌、北京、上海等地进行了目标人群的市场测试,取得较好的认可。

二、生产制造

报告期内,公司继续推行精益生产方式,强化产品质量,大力推进节能减耗。报告期内,公司万元产值能耗同比下降9.82%,万元产值人数同比下降1.45%,平均劳动生产率提高了7.55%,产品在全药检门的抽检合格率达100%。2010 年5 月18 日,公司获得江西省工和信息化委员会颁发的"2009 年度全省节能先进企"。报告期内,公司OTC 制剂扩产项目及液体生产线项目建设按照计划顺利进行。

三、内

报告期内,公司在创新战略的指导下,有效推进"规则文化"建设。2010 年3 月15 日,公司全面启动规则文化建设工程,通过学习、培训、撰写、优化,分步骤分阶段完成岗位规则、门规则、公司规则的建立,使规则不仅成为理机制、制度流程,更成为标准化工作职责和优秀的工作方法。

四、其他重大事项

报告期内,公司于 2010 年12 月成功完成非公开发行1527.32 万股股票,实现了自1999 年配股以来第壹次再融资。本次共募集资金净额5.33 亿元,已于2010 年12 月24 日全到位,主要投向公司"OTC 制剂生产线改造项目"及"液体制剂生产线项目"等2 个项目,解决了公司生产线扩产及新产品车间的建设及流动资金需求,促进公司尽快实现战略发展目标。

第五分:企分析期存在的主要风险分析

壹、经营风险评估

(壹)行竞争加剧的风险

公司所属中药 OTC 及保健品行,目前主要盈利品种属于传统中药,定位于消费用药,市场容量大,但由于缺乏自主知识产权和专利保护,营销方式上主

要采取广告拉动的策略,产品及营销模式均容易被竞争对手模仿、追随并超越,壹旦出现实力强大的对手,将面临较大风险。

(二)产品结构过于简单的风险

公司目前产品结构相对简单,主导产品已进入成熟阶段,市场可见的在推新品数量有限。虽然公司的主打产品已占据市场龙头地位,但公司未来绩的大幅提升仍然缺乏新的大品种或者大品类产品的支撑。

(三)新品推广风险

虽然公司有严格的新品上市流程,在正式推出新品前还会进行较长时间的市场测试、新品试销等环节,但由于竞争者跟随或模仿、地区文化及消费习惯差异、技术更新等因素,新品在推广时投入了较大的人力力财力后,仍然存在无法达到预期效果的可能性。

(四)原材料成本控制压力

根据中中药协会的统计数据,2010 年全市场537 种中药材中有84%涨价,其中28%的中药材涨幅超过51%,公司主要原材料及辅料价格也出现较大幅度的上涨,使务成本增长率大于收入增长率;利润率有所下降。

二、理风险评估

理、渠道及终端的掌控以及良好的销,是医药 OTC 行的核心竞争力。公司的核心理团队(品策划、营销、销)均已连续服务公司多年,是公司的核心人才资源,对核心营销团队的理和激励是公司新老产品发展的关键,对公司未来的发展壮大起着决定性的作用。因此,存在因理不力导致核心经营人才流失从而导致销不畅、绩下滑的可能性风险。

第六分:提出改进措施意见

结合行发展机会与公司所面临的风险,公司要提高市场抗风险能力,实现长期稳定增长及可持续发展,将从以下几个方面采取对策

壹、OTC 务:稳渠道、强终端、重科研、深挖潜

2008 年营销组织务变革的提出、2009 年的全面实施以及2010 年的深入推进,为OTC 务的稳健提升奠定了基础。2011 年,公司将以"稳渠道、强终端"为核心,继续加强经、分销商和非协议客户的控,继续推进终端维价,确

终端的合理利润,提升终端销量。建立和培养终端队伍,拓展可控终端药店数量,为未来新品上市和推广打下坚实基础。同时,研发上积ji对现有OTC 品种进行优化升#,丰富产品种类,通过开展多规格多品种多渠道提升购买机会;通过产品定位的重新梳理、营销策略及产品本身的继续优化,深度挖掘产品增长潜力。

二、新产品:推新品、备试点、储品种

对公司品种少、结构单壹,公司将围绕"中药为主体,经营非处方药及保健食品"的核心战略,积ji开发新产品,做好新产品市场测试及测试准备工作。2011 年公司将扩大高#滋补养身保健品种参灵草的市场推广区域,完成消杀类产品锐洁消毒湿巾的前期试点工作。同时结合公司实际情况积ji进行新产品研发培育工作,根据市场机会适时推出新品。

三、转变机制体制

公司严格制定经营目标并通过建立目标责任制考核体系,加强对高#理人员的理和激励,并与高#理人员签定经营目标考核责任书,针对每年考核目标及完成情况,进行相应的惩,并积ji实施更灵活和有效的核心经营层激励约束机制。

四、内外兼修,缓解原材料成本上涨压力

针对原材料成本上升压力,公司壹方面对内挖潜,降费降本。继续强化预算理,增收节支,并积ji开展营销方式创新,寻找多角度、多途径地落实各项增收节支措施,实现降费降本。另壹方面,对外加强市场价格监控及分析,积ji与供应商、中药材公司建立更紧密的战略合作关系;同时,积ji进行关键原材料的合作种植和试种植,将成本上升的影响控制在可控范围内。

范文四:财务分析报告

好新财务分析报告范文

导读: 财务分析报告是对企经营状况、资金运作的综合概括和高度反映。好新财务分析报告范文教您写出壹份高质量的财务分析报告

1.主要会计数据摘要

2.基本财务情况分析

3.预算完成情况及分析

4.重要问题综述及建议

1 .主要会计数据摘要

(单位:万元)

注:扣除去年同期XXXX净收益374万元

2 . 基本财务情况分析

2-1 资产状况

截至2011年3月31日,公司总资产20.82亿元。

2-1-1 资产构成

公司总资产的构成为:流动资产10.63亿元,长期投资3.57亿元,固定资产净值5.16亿元,无资产及其他资产1.46亿元。主要构成内容如下:

(1)流动资产:货币资金7.01亿元,其他货币资金6140万元,短期投资净值

1.64亿元,应收票据2220万元,应收账款3425万元工程施工6617万元,其他

应收款1135万元

(2)长期投资:XXXXX2亿元,XXXXX1.08亿元,XXXX3496万元

(3)固定资产净值:XXXX净值4.8亿元,XXXXX等房屋净值2932万元

(4)无资产:XXXXXX摊余净值8134万元,XXXXX摊余净值5062万元

(5)长期待摊费用:XXXXX摊余净值635万元,XXXXX摊余净值837万元。 2-1-2 资产质量

(1)货币性资产:由货币资金、其他货币资金、短期投资、应收票据构成,共计9.48亿元,具备良好的付现能力和偿还债务能力。

(2)长期性经营资产:由XXXXX构成,共计5.61亿元,能提供长期的稳定的现金流。

(3)短期性经营资产:由工程施工构成,共计6617万元,能在短期内转化为货币性资产并获得壹定利润。

(4)保值增值性好的长期投资:由XXXX与XXXX的股权投资构成,共计3.08亿元,不仅有较好的投资回报,而且XXXX的股权对公司的发展具有重要作用。 以上四类资产总计18.83亿元,占总资产的90%,说明公司现有的资产具有良好的质量。

2-2 负债状况

截至2011年3月31日,公司负债总额10.36亿元,主要构成为:短期借款(含本年到期的长期借款)9.6亿元,长期借款5500万元应付账款707万元,应交税费51万元

目前贷款规模为10.15亿元,短期借款占负债总额的93%,说明短期内公司有较大的偿债压力。结合公司现有7.62亿元的货币资金量来看,财务风险不大。 目前公司资产负债率为49.8%,自有资金与举债资金基本平衡。

2-3 经营状况及变动原因

扣除XXXX影响后,2011年1-3月(以下简称本期)公司净利润605万元,与2010年同期比较(以下简称同比)减少了1050万元,下降幅度为63%。变动原因按利润构成的主要项目分析如下:

2-3-1 主务收入

本期主务收入3938万元,同比减少922万元,下降幅度为19%。其主要原因为:

(1)XXXX收入3662万元,同比增加144万元,增长幅度为4.1%,系XXXXXXXXXXX增加所致。

2)XXXXX126万元,同比增加3万元,增长幅度为2%,具体分析详见“重要问题综述4-1”。

(3)工程收入150万元,同比减少1069万元,下降幅度为88%,原因是:壹、本期开工项目同比减少;二、XXXX办理结算的方式与其他工程项目不同。

通过上述分析可见,本期收入同比减少的主要原因是工程收入减少。如果考虑按XXXX项目本期投入量2262万元作调整比较,则:①本期工程收入同比增加1193万元,增长幅度为98%;②本期收入调整为6200万元,同比增加1340万元,增长幅度为28%。

2-3-2 主务成本

本期主务成本1161万元,同比减少932万元,下降幅度为45%。按成本构成,分析如下:

(1)XXXX成本993万元,同比增加102万元,增加幅度为11%。主要原因是XXXXXXX计入成本的方式发生变化,去年同期按摊销数计入成本,而本期按发生数计入成本,此项因素影响数为117万元

(2)工程成本168万元(直接成本144万元,间接费用24万元),同比减少1034万元,下降幅度为86%。主要原因是:

①开工项目同比减少,使工程直接成本减少1002万元,下降幅度为87%;

②开工项目同比减少,以及机构调整后项目人员减少,使工程间接费用同比减少32万元,下降幅度为57%。已开支的工程间接费用占计划数的26%。 通过上述分析可见,本期成本减少的主要原因是工程成本的减少。 2-3-3 其他务利润

本期其他务利润41万元,同比增加15万元,增长幅度为58%。其主要原因是:

(1)其他务收入44万元,同比持平。

(2)其他务支出3万元,同比减少15万元,下降幅度为85%。原因是:撤销资产经营分公司后,相关务由XXXX进行理,除税费外没有其他直接费用。

2-3-4 理费用

本期理费用883万元,同比增加425万元,增加幅度为93%。主要原因是:

(1)金515万元,同比增加375万元,主要原因是:

①总额差异:2010年考核515万元较2002年考核457万元在总额上增加了58万元;

②时间差异:2009年考核457万元中的317万元计列入2009年的成本费用,在2010年实际计列成本费用的考核为140万元。而2010年考核515万元全额计列在2011年,成时间性差异317万元

(2)工资附加费78万元,同比增加70万元,主要是2010年考核成的时间性差异。

(3)董事会经费21万元,同比增加16万元,原因是:

①总额差异:2002年董事取半年津贴,2010年董事取全年津贴。 ②时间差异:2002年董事津贴在2010年陆续发放,2010年董事津贴集中在2011年1月发放。

(4)本期转回已计提的坏账准备5万元,而去年同期是计提了坏账准备56万元,主要系去年同期对暂未收到的XXXX收入830万,计提了坏账准备50万元。本期对暂未收到的XXXX收入采用个别认定法,不予计提坏账准备。因此,坏账准备对理费用的影响减少了61万元

本期暂未收到的XXXX收入为2242万元,原因是:XXXXXXXXXXXXXXXX。经与XXXX公司协商,XXXX公司于4月15日前将全数结清所欠款项。

2-3-5 财务费用

本期财务费用1204万元,同比增加680万元,增加幅度为130%。原因是: ①贷款规模增大:本期银行贷款平均规模为10.25亿元,去年同期为4.72亿元,增加了5.53亿元,增幅为117%。

②贷款利率提高:自2010年9月存款准备金率上调至7%以来,各家银行普遍出现惜贷现象,我公司的新增贷款不再享受按基准利率下浮10%的优惠利率。 2-3-6 投资收益

扣除XXXX影响后,本期投资收益217万元,同比减少111万元,下降幅度为34%。按构成内容分析如下:

(1)债收益

本期债方面取得的收益为56万元,同比减少213万元,下降幅度79%。主要原因是:

①投入资金的规模减小:本期投入资金的平均规模为1.73亿元,同比减少8854万元,下降幅度为34%。

②实现收益的时间性差异:投资收益何时实现,取决于债买卖、兑息时间和有关投资协议约定时间。

(2)股票收益

本期股票方面取得的收益为575万元,同比增加551万元。原因是:本期公司组织资金5.78亿元,申购到158万股TCL新股,获利575万元

(3)跌价准备

按2011年3月31日的收盘价计算,公司所持债的市价为1.64亿元,本期计提了跌价准备414万元,而去年同期是转回已计提的跌价准备38万元,因此跌价准备对投资收益的负影响同比增加452万元

2-3-7 外支出净额

本期外支出净额18万元,同比增加了24万元,主要因素是:(1)本期报废4辆汽车,帐面净值14万元;(2)本期发生办理转让房屋的产权证费用3万元,属于去年同期体现的转让房屋收益6万元的滞后费用。

2-3-8 经营状况综述

本期净利润同比下降幅度较大的主要原因是理费用和财务费用的大幅增加、投资收益减少所致。从具体的分析来看:壹、造成费用增加的因素在控制范围内;二、投资收益的减少是受债市场价格下跌影响。

(1)理费用增加的因素中,好主要的是考核的时间性差异。在成原因上是XXXXXXXXXXXXXXX,而采取的壹种处理策略。此因素已考虑在2011年预算中,对2011年经营目标不会产生影响,只是费用的期间性的表现。

(2)扩大后的贷款规模,仍控制在董事会的授权范围内。随着下半年可转债的发行,公司对贷款规模的调整,财务费用会相应减少。

(3)债市场价格下跌,属不可控因素。若债价格不恢复,对实现2011年经营目标有较大影响。

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3 .预算完成情况及分析

3-1 收入收益类

本期收入、收益共计4195万元,完成收入总预算3%,扣除XXX因素和XXXX项目的影响,完成收入总预算6%。按预算项目分析如下:

(1)XXXXX收入3661万元,完成预算25%。

(2)XXXXX收入126万元,完成预算24%。

(3)工程收入150万元,完成预算0.3%,具体分析详见“重要问题综述3-2”。

(4)其他务收益41万元,完成预算57%,剔除费用支出减少因素,完成预算36%,主要原因是收入实现的期间性。

(5)短期投资收益217万元,完成预算11%,主要原因是本期计提414万元跌价准备,具体分析详见“重要问题综述4-2”。

(6)追加短期投资收益本期无,主要原因是:计划用于追加短期投资的资金是发行可转债后暂时闲置的资金,属于时间性差异。

(7)XXXX的现金股利目前尚未取得,若本年确能收到,则属于时间性差异。否则,将成本年目标利润的缺口。

3-2 成本费用类

本期成本、费用共计3484万元,占支出总预算3%,扣除XXX项目和可转债发行费用的影响后,占支出总预算6%。按预算项目分析如下:

(1)XXXX成本993万元,占预算20%,按预算项目分析如下:

①人员经费197万元,占预算27%。

②办公经费28万元,占预算21%。

③日常维护费33万元,占预算13%。

④专项维护费196万元,占预算12%,主要原因是大分预算项目尚未实施。 ⑤折旧与无资产摊销539万元,占预算25%。

(2)工程结算成本168万元,占预算0.3%,具体分析详见“重要问题综述4-3”。

(3)理费用883万元,占预算43%,扣除壹些费用项目的期间性影响后,完成预算24%,具体分析详见“重要问题综述4-4”。

(4)财务费用(利息净支出)1204万元,占预算33%,主要原因是资金计划中的上半年贷款规模大于下半年,使此项费用发生不均衡。具体分析详见“重要问题综述4-4”。

(5)外支出净额18万元,占预算5%,主要原因是列入预算事项尚未进行处理。

3-3 预算分析综述

本期净利润605万元,完成全年预算7%,如果对XXXX收益按预算平均季度收益250万元进行预计,本期净利润调整为855万元,完成预算9.6%。从以上预算项目的分析来看,未完成预算的主要原因在于:本期利润构成中工程利润和投资收益与预算存在重大差距,将在“重要问题综述”里进行详细分析。 4 . 重要问题综述及建议

4-1 XXXXX收入增长分析

XXXX本期收入126万元,同比增加3万元,增长幅度为2%。根据有关门的统计数据,XXXX车辆通行情况与收入情况如下表:

(注:XXX;XXX;XXX;XXX以上。)

XXX同比增长了14%,总收入同比只增长2%,原因是XXXXXX在结构上发生了较大变化。本期98.4%的车流量集中在收费单价较低的XXXX和XXXX上。 建议:公司相关门对XXX和XXX下降的情况进行分析,找出下降原因。 4-2 债跌价幅度较大

债价格主要受资本市场供求关系和资本流向的影响,但是债的到期jz是确定的,计提的跌价准备能在兑息和兑本时得到补偿。所以,计提的跌价准备在卖出债前本质上是壹种浮亏。所获投资收益与资金成本的差额,才是衡量投资损益的标准。

债价格在壹定空间内与股市行情基本呈负相关。从本年股市行情来看,有持续走好的可能,债价格在短期内可能难以上涨

2011年短期投资收益预算1900万元(不含追加投资收益),若债价格迟迟不上涨,计提的跌价准备将无法转回,对完成2011年的经营目标会产生很大影响。 对比2010年12月31日与2011年3月31日的市场价格,各类债跌价幅度为

2.1%~4.1%。除21(07)外的其余债品种均已跌破面值,跌破面值幅度为

5.35%~9.56%。

建议:公司根据目前市场行情进行专题研究,制定出应对措施。

4-3 工程项目完成量不足

鉴于工程项目收入与成本的相关性,应按2011年经营目标,着重从完成工程利润预算情况来分析。现按以下已经落实工程项目(不含XXXX项目),对工程收入和工程利润进行分析调整:

(1)XXXX本年完工,可按合同计算的收入为2亿元,预计工程利润为1200万元

(2)目前XXXXX工程已签订正式合同,合同总价1400万元,合同工期14个月,可考虑本年进度按900万元计算,预计工程利润18万元

分析调整后,可实现的项目工程收入为21050万元,可实现的工程利润为1200万元

2011年工程利润预算为2012.72万元(不含XXXX项目),可实现的工程利润为1200万元,在剩余的9个月内,应以新增工程项目来实现812.72万元工程利润。按工程利润率为3%计算,每月新增工程项目的完成量应达到3000万元

建议:积ji寻求新的工程项目,在重点考虑大型项目的同时,也应适当关注壹些利润率较高的中小型项目。

4-4 理费用和财务费用的期间性影响较大

从同期比较来看:(1)理费用增加425万元,占利润总额减少额的35%;(2)财务费用增加680万元,占利润总额减少额的56%。

从预算分析来看:(1)本期理费用883万元占全年预算的43%,超过平均时间进度18%;(2)本期财务费用1204万元占全年预算(利息净支出)的33%,超过平均时间进度8%。

(1)理费用

理费用同比增加的因素中,主要是考核及其所提工资附加因素,同比增加了445万元。本年预算中已对这些因素加以了考虑,对全年的经营目标不会产

生影响。

在本年理费用预算中,期间性较大的费用项目有:考核、中介机构服务费、董事会经费、坏账准备等,扣除这些费用项目的影响后,本期理费用支出为309万元,占全年预算的24%,接近平均水平。

建议:对壹些金额较大而可控度和预见度又较高的期间性费用项目,采取预提方式来平衡对当期利润的影响程度。

(2)财务费用

本期财务费用同比增加幅度较大的主要因素是,本期贷款规模同比增加了117%。扩大贷款规模的主要原因是:XXXX项目和XXXX项目为BT方式,为满足建设资金的需要,公司靠增加贷款来进行资金储备

受特定因素的影响,原计划于年初开工的XXX项目预计延至三季度开工,按原计划所储备的资金暂时尚未投入。

从公司目前的贷款结构来看,短期借款(含本年到期的长期借款)的比重为95%,其中4月份到期借款为2.1亿元,短期偿债的压力比较大。

自去年9月央行提高存款准备金率以来,各家银行已出现不同程度的惜贷现象。今年3月,央行再度出台了 “实行差别存款准备金率”和“实行再贷款浮息” 两项政策,具有收缩银根意图。适度收缩货币供应的宏观金融政策,使取得贷款的难度增大。目前各家银行的贷前审查更为严格,公司从申请贷款到取得贷款的期间有所延长。

建议:①公司可转债发行成功后,调整贷款规模,减低财务费用;②增加长期贷款的比重,分散短期偿债压力;③鉴于XXXX项目开工延迟至三季度,可利用现有资金进行短期的资金运作,提高资金收益来弥补资金成本。

对企经营情况进行分析:

壹、shou先要为分析提供内资料和外资料。内资料好主要的是企财务会计报告,财务报告是反映财务状况和经营成果的书面文件,包括会计主表(资产负债表、利润表、现金流量表)、附表、会计报表附注等;外资料是从企获得的资料,包括行数据、其他竞争对手的数据等。

二、根据财务报告:按照分析的目的内容分为:财务效益分析、资产运营状况分析、偿债能力状况分析和发展能力分析;按照分析的对象不同分为:资产负债表分析、利润表分析、现金流量表分析。

(壹)按照分析的目的内容分析

1、财务效益状况。即企资产的收益能力。资产收益能力是会计信息使用者关心的重要问题,通过对它的分析为投资者、债权人、企经营理者提供决策的依据。分析指标主要有:净资产收益率、资本保值增值率、主务利润率、盈余现金保障倍数、成本费用利润率等。

2、资产营运状况。是指企资产的周转情况,反映企占用经济资源的利用效率。分析主要指标有:总资产周转率、流动资产周转率、存货周转率、应收帐款周转率、不良资产比率等。

3、偿债能力状况。企偿还短期债务和长期债务的能力强弱,是企经济实力和财务状况的重要体现,也是衡量企是否稳健经营、财务风险大小的重要尺度。分析主要指标有:资产负债率、已获利息倍数、现金流动负债比率、速动比率等。

4、发展能力状况。发展能力是关系到企的持续生存问题,也关系到投资者未来收益和债权人长期债权的风险程度。分析企发展能力状况的指标有:销增长率、资本积累率、三年资本平均增长率、三年销平均增长率、技术投入比率等。

(二)按照分析的对象不同分析

1、资产负债表分析。主要从资产项目、负债结构、所有者权益结构方面进行分析。资产主要分析项目有:现金比重、应收帐款比重、存货比重、无资产比重等。负债结构分析有:短期偿债能力分析、长期偿债能力分析等。所有者权益结构是分析:各项权益占所有者权益总额的比重,说明投资者投入资本的保值增值情况及所有者的权益构成。

2、利润表分析。主要从盈利能力、经绩等方面分析。主要分析指标:净资产收益率、总资产报酬率、主务利润率、成本费用利润率、销增长率等。

3、现金流量表分析。主要从现金支付能力、资本支出与投资比率、现金流量收益比率等方面进行分析。分析指标主要有:现金比率、流动负债现金比率、债务现金比率、股利现金比率、资本购置率、销现金率等。

范文五:财务分析报告

分红是股份公司在赢利中每年按股票份额的壹定比例支付给投资者的红利。是上市公司对股东的投资回报。分红是将当年的收益,在按规定提取法定公积金、公益金等项目后向股东发放,是股东收益的壹种方式。

普通股可以享受分红,而优先股壹般不享受分红。股份公司只有在获得利润时才能分配红利。

分配预案

新股发行

分红送配

新股发行

公司简介

上市公司分红的规则与程序

投资者获得的股利收益主要来源于上市公司的净利润,它是通过上市公司分红而得到的。上市公司分红壹般是在公司年度结束,公司年度决算和公布财务报告之后进行的。大分公司是在年度下壹年的4月至7月进行分红。有壹些公司,特别是含H股的上市公司,其公司章程规定壹年进行中期和年终两次分红。中期分红壹般只能在中期以前的利润余额范围内分配,并且是在预期本年度结束时不会出现亏损的前提下方可进行。

上市公司分红是上市公司对利润进行分配的壹项重要内容。公司利润主要包括公司的利润。投资收益和外收支净额。上市公司对利润进行分配必须严格按《公司法》等有关法规的规定进行。其分配顺序如下:

1.纳税。即向家税务机关依法缴纳所得税。纳税后的净利润称为税后利润。

2.弥补亏损。公司在上壹年度存在亏损的必须弥补亏损,否则不能分红。

3.提取法定公积金(即法定盈余公积金)。《公司法》规定,公司在缴纳所得税和弥补以前年度的亏损后,应当提取百分之十的法定公积金。当法定公积金的累计总额相当于公司注册资本总额的百分之五十时,可以不再提取

4.提取法定公益金。公益金主要是用于职工的集体福利方面的资金。《公司法》规定,

公司应当在缴纳所得税和弥补公司的亏损后,再提取利润的百分之五至百分之十列入公司的法定公益金。

5.提取任意盈余公积金。这分公积金并不是法定必须提取的,可以提取也可以不提。壹般是根据公司章程或者由股东大会提议进行提取。剩余利润作为股利向股东分红。

6.分配优先股股息。在上市公司中,如果有优先股股东,则公司应按照壹定的股息率向优先股股东分派股息。

7.向普通股股东分配股利。公司向普通股股东分配股利时,可以采取分红利(即派现金)和送红股的方式。如果分派现金,按有关税法规定,公司要代扣20%的个人所得税。有关的税法还规定,送红股也要缴纳20%的个人所得税,但目前难以执行。

上市公司分红时,除了要严格按照以上的顺序进行外,还必须符合有关的法规要求。我有关法律规定,公司当年未盈利,或者流动资产不足抵偿债务以及公司利润未扣除各项应缴纳税金、未弥补亏损、未提取法定盈余公积金和法定公益金时,均不能分红。此外,公司分红不得影响公司资产的完整性。不得有与公司章程相违背的分红方案。上市公司分红时,还要通过壹定的程序来实现。

第壹,分红预案公布日。上市公司分红时,shou先要由公司董事会制定分红预案,具体确定本次分红的数量,分红的方式。安排召开股东大会或临时股东大会的时间、地点及表决方式。以上内容是由公司董事会向社会公开发布

第二,分红方案批准及宣布日。董事会制定的分红预案必须经过股东大会或临时股东大会讨论。如果未能通过,就要重新修改分红预案。如果讨论通过,获得批准,则要公开公布分红方案及实施的时间。按规定股东大会讨论分红预案,其公司股票要停止交易壹天。公司公布分红方案,其公司股票要停止交易半天。

第三,股权登记日。这是由公司董事会在分红时确定的壹个具体日期。凡是在此指定日期收盘之前购买了该公司股票。列入公司名册的投资者都可以作为老股东,享受公司分派的股利。

第四,除息(或除权)日。上市公司的股票,在分红之前其股价中包含着股利因素,因此叫含息股(或含权股)。在公司分红时,应当通过壹定的技术处理将股价中的股利因素扣除掉,这种技术处理叫作股票的除息(或除权)。公司派现金时,要进行除息处理,送红股时要进行除权处理。股票进行除息除权处理壹般是在股权登记日的下壹个交易日进行。股票进行除息(或除权)的这壹天就叫作除息(或除权)日。按规定,当日分红的股票应当以除息(或除权)指导价调整昨日收盘价。计算昨日收盘价的公式如下:

(1)除息指导价=股权登记日收盘价-股息(即每股派现额)

股权登记日收盘价 (2)除权指导价 = -------------------------- 1+(平均每股送股数量)

公司采用送红股分红,除权后,股价高于除权指导价时叫作填权,股价低于除权指导价时叫贴权。填权可以使投资者获利,贴权则使投资者亏损。不是获利还是亏损,都具有壹定的放大效应,因为送股后投资者持有股票的数量比分红前增加了。

第五,送股交易日。沪市规定,公司所送红股在除权日开盘前就通过计算机打入股东的股票帐户,当日即可与老股壹起进行交易。而深市规定,除权日只有老股可以进行交易,除权后的第三日为送股交易日,在这壹日开盘前,计算机将所送红股打入股东的股票帐户。

第六,派现日。沪市派现金采取红利权交易的办法。每隔壹定时期由上交所公布壹批派现公司的名单和扣税后各公司分派现金的数额,并且确定这些公司红利权交易的开始时间及截止日期。在红利权交易的时间内,享受分红的股东按照自己所持有分红股票的数量以及每股扣税后分派现金的数额填写卖单,卖出红利权,相应的资金通过电子计算机系统自动打入股东的资金帐户。而深市则是将公司分红后的某壹日确定为派现日,在这壹天,电子计算机系统自动将公司分派的现金红利(扣税后的)打入股东的资金帐户。深市的这种派现方式比较简单,减少了投资者的麻烦,但是有许多证券公司无法打出分派现金的交割清单,不利于投资者查收与记帐。

“按季分红”就是外上市公司成熟的表现,表明外公司是重视回报股东的。中股市还是壹个重融资轻回报的市场。在中股市里融资才是第壹位的,至于回不回报投资者,其实是壹件无所谓的事情。在中股市里,上市公司5年、8年甚至10几年不回报投资者似乎也是正常的。因为中股市并没有成壹种以不分红为耻辱的风。内的上市公司为什么要因为际板公司的“按季分红”而感到无地自容呢?实际上,内股市也还是有重视分红的公司,比如那些A+H股上市公司。如中石油每年也还是比较重视现金分红的。虽然中石油不是按季分红,而是按半年分红,但重视现金分红却是客观事实。但面对中石油对现金分红的重视,也没见哪壹只“铁公鸡”无地自容,难道将“按半年分红”改为“按季分红”,“铁公鸡”就无地自容了?

更重要的是,“按季分红”并不能增加股票的投资jz。上市公司是否具有投资jz,取决于公司的总体绩,取决于公司的成长性如何。至于是按季分红也好,还是按半年分红也罢,或者按年度分红也好,这些只是利润分配的“技术性处理”而已,并不改上市公司的投资jz。壹些没有投资jz的公司,即便每季度分配几分钱,也是没有jz的。相反,壹些具有成长性的公司,哪怕没有“按季分红”,甚至多年不分红,它同样也有投资jz。好明显的就是微软公司,该

公司曾经多年不分红,但投资者并没有因为微软公司曾经多年不分红而否定它的投资jz。

而且即便是际板上市的那些优秀公司,虽然按外的发行价格,其现金分红具有投资jz,但如果其登陆际板属于高价发行,那么其投资jz也要大打折扣。以中石油为例,该公壹年内司累计分红每股0.3442元,按中石油H股1.28港元的发行价计算,其回报率约为25%。但由于A股发行价高达16.70元,回报率只有2.06%,甚至比银行存款利率都不如。因此,就算把中石油的“按半年分红”改为“按季分红”,也不能提高中石油A股投资jz。

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